На минувшей неделе на межбанковском валютном рынке гривна по отношению к доллару существенно укрепилась. В четверг, 10 сентября доллар заметно просел, за сутки его курс снизился более чем на 50 копеек за доллар.

По оценкам экспертов Института, наблюдаемое в течение прошлой недели ослабление позиций доллара связано с позитивным новостным фоном: смягчением некоторых ограничительных мер НБУ, положительной оценкой западных партнеров развития экономической ситуации в Украине, успокаивающейся ситуацией на востоке страны.

Достигнутые договоренности по реструктуризации государственного внешнего долга; позитивные новости по реструктуризации корпоративного внешнего долга крупных корпораций; прогнозы по сотрудничеству с МВФ (оптимистичный настрой главы МВФ в отношении экономики Украины); удержание позитивного внешнеторгового баланса, а также вероятность достижения договоренностей по финансированию закупок газа Нафтогаза за счет международных кредиторов формируют достаточную основу для стабилизации валютного рынка.

По нашему мнению, на данный момент девальвационный прогноз Министерства финансов Украины на следующий год, опубликованный на прошлой неделе, не повлиял на развитие событий на межбанке и, соответственно, на курс гривны. Однако вполне вероятна обоснованность ожиданий умеренной девальвации гривны до конца следующего года.

Расширение действующего коридора НБУ (21-23 грн./$) сейчас, по мнению некоторых экспертов, расценивается не как сигнал к усугублению экономического прогноза для Украины, а скорее как девальвационная погрешность на мировые потрясения (снижение потребления в Китае и Европе, и, соответственно, на сокращение украинского экспорта в эти страны).

По мнению экспертов Института, определенное давление на национальную валюту будут оказывать политические риски, которые возросли не только в связи с ситуацией в Верховной Раде, но и в связи с подготовкой к местным выборам. Помимо этого, на фоне смягчения валютных ограничений НБУ будет проходить период адаптации, что также может повысить волатильность рынка.

Девальвацию в оставшиеся несколько месяцев 2015 г. будет усиливать инфляция и необходимость реализовывать ликвидность со счетов Государственного казначейства – осуществлять выплаты зарплат, пенсий и прочих социальных обязательств, а также  выплаты вкладчикам ликвидированных банков.

Серьезным риском продолжает оставаться неурегулированный вопрос с погашением в декабре $3-миллиардного пакета облигаций РФ. Вероятный дефолт по суверенным долгам может спровоцировать выход зарубежных инвесторов из украинских еврооблигаций, что, в свою очередь, также может спровоцировать ослабление гривны. 

По прогнозам экспертов Института, до местных выборов (25 октября 2015 г.) на межбанковском рынке курс, скорее всего, НБУ продолжит удерживать с помощью административных мер в текущем диапазоне - 21-23 грн./$. Различные ситуативные факторы могут приводить к кратковременным курсовым скачкам и превышению указанного курсового коридора.

Более существенные курсовые колебания будут на наличном рынке, который валютные ограничения НБУ затрагивают в гораздо меньшей степени. 

Ниже приводим информацию о котировках пары гривна/доллар США на межбанковском валютном рынке.

Торги безналичным долларом на валютном межбанке за период с 7 по 11 сентября 2015 года характеризовались укреплением курса национальной валюты. В течение прошедшей недели его котировки заметно снизились, достигнув к четвергу, 10 сентября уровня 21,50/21,65 грн. за доллар, и незначительно подкорректировавшись к закрытию недели, в пятницу, 11 сентября.

Так, начав неделю в понедельник, 7 сентября с котировок, немногим больших от котировок закрытия предыдущей недели: 22,08/22,23 UAH/USD, его котировки ко вторнику, 8 сентября еще несколько укрепились, оказавшись на отметке 22,15/22,40 UAH/USD, и тем самым показав недельный максимум.

По итогам среды, 9 сентября, котировки межбанковского доллара снизились, закрепившись на уровне 22,00/22,15 UAH/USD.

В четверг, 10 сентября доллар существенно просел, добравшись до рекордного значения недели: 21,50/21,65 UAH/USD.

Закрывая неделю, в пятницу, 11 сентября, котировки безналичного доллара на валютном межбанке достигли отметки 21,75/21,90 UAH/USD, немного подкорректировавшись по сравнению с четвергом.

Чуб Б.Н., главный эксперт Института стратегических исследований «Новая Украина»