На минувшей неделе на межбанковском валютном рынке, как и неделей ранее, гривна по отношению к доллару заметно укреплялась. В четверг, 17 сентября доллар заметно снизился, хотя к пятнице вернулся на позиции начала недели.

По мнению экспертов Института, такая коррекция курса гривны  связана, прежде всего, с позитивным новостным фоном.

Так, ключевой фактор курсовых рисков прошедшей недели - голосование в парламенте по ряду законопроектов, необходимых для успешного завершения реструктуризации внешнего частного долга страны, был реализован успешно. Пакет упомянутых законопроектов в четверг был принят, что должно заложить основу для укрепления позиций национальной валюты на межбанковском рынке в краткосрочной перспективе.

Также необходимо отметить факт возвращения Национального бака Украины к практике проведения валютных аукционов, первые два из которых состоялись соответственно в прошлый четверг и пятницу.

Как считают некоторые финансисты, это позволит Нацбанку вывести межбанк из условного курсового коридора (21-23 грн./$.), который сформировался на рынке за последние полгода. Кроме того, НБУ, изменив таким образом форму участия в валютных торгах, сделает свое участие на межбанке более частым и получит возможность более гибко управлять нижней границей валютного коридора.

В случае увеличения притока валюты в страну, это позволит сильнее укрепить национальную валюту. При удачном стечении обстоятельств, аукционы могут даже снизить курс доллара к гривне в краткосрочной перспективе.

С другой стороны, проведение валютных аукционов способно привнести на рынок еще один фактор влияния – элемент неожиданности. А курс, который будет сформирован по итогам таких аукционов (в том числе и курс отсечения), также станет дополнительным ориентиром для участников рынка, и на нем, в том числе, будет основываться курсообразование.

Таким образом, упомянутые тенденции, а также факты, подтверждающие снижение напряженности на востоке страны, по оценкам экспертов Института, являются достаточной основой для стабилизации валютного рынка в ближайшей перспективе.

Вместе с тем,  определенное давление на национальную валюту будут оказывать политические риски, которые имеют место в связи с ситуацией вокруг коалиции в парламенте, а также в связи с подготовкой к местным выборам.

Как мы упоминали в своих предыдущих отчетах, девальвацию в оставшиеся несколько месяцев 2015 г. будет усиливать инфляция и необходимость реализовывать ликвидность со счетов Государственного казначейства – осуществлять выплаты зарплат, пенсий и прочих социальных обязательств, а также  выплаты вкладчикам ликвидированных банков.

Серьезным риском продолжает оставаться неурегулированный вопрос с погашением в декабре $3-миллиардного пакета облигаций РФ. Вероятный дефолт по суверенным долгам может спровоцировать выход зарубежных инвесторов из украинских еврооблигаций, что, в свою очередь, также может спровоцировать ослабление гривны.

По прогнозам экспертов Института, до местных выборов (25 октября 2015 г.) на межбанковском рынке курс, скорее всего, НБУ продолжит удерживать с помощью административных мер в текущем диапазоне - 21-23 грн./$. Различные ситуативные факторы могут приводить к кратковременным курсовым скачкам и превышению указанного курсового коридора.

Более существенные курсовые колебания будут на наличном рынке, который валютные ограничения НБУ затрагивают в гораздо меньшей степени. 

Ниже приводим информацию о котировках пары гривна/доллар США на межбанковском валютном рынке.

Торги безналичным долларом на валютном межбанке за период с 14 по 18 сентября 2015 года, проходили практически по сценарию предыдущей недели, и в который раз за несколько последних месяцев отличились укреплением курса национальной валюты.

Так, начав неделю в понедельник, 14 сентября с котировок, немногим больших от котировок закрытия предыдущей недели: 21,85/22,00 UAH/USD, его котировки ко вторнику, 15 сентября еще несколько укрепились, оказавшись на отметке 21,90/22,03 UAH/USD, и тем самым показав недельный максимум.

По итогам среды, 16 сентября, котировки межбанковского доллара снизились, закрепившись на уровне 21,75/21,88 UAH/USD.

В четверг, 17 сентября доллар существенно просел, добравшись до рекордного значения недели: 21,50/21,65 UAH/USD.

Закрывая неделю, в пятницу, 18 сентября, котировки безналичного доллара на валютном межбанке достигли отметки 21,85/22,00 UAH/USD, подкорректировавшись по сравнению с четвергом и вернувшись к своим значениям на начало недели.

Чуб Б.Н., главный эксперт Института стратегических исследований «Новая Украина»